Ціна залізної руди Печери, але шахтарі поки що залишаються надзвичайно прибутковими

Тиск уряду Китаю на металургійні заводи та трейдерів почав окупатися раніше сьогодні, коли ціна на залізо впала нижче 200 доларів за тонну вперше за три тижні.

Але падіння до 197 доларів США за тонну навряд чи вплине на прибуток найбільших шахтарів залізної руди, які виробляють сталеливарний матеріал за грошовою вартістю менше 20 доларів США за тонну.

Навіть якщо врахувати всі витрати, такі компанії, як BHP Group, Rio Tinto, Vale і Fortescue Metals, все ще отримують прибуток понад 150 доларів США/т, тому інвестиційні банки очікують рекордних прибутків від шахтарів у поточному фінансовому році.

Минулого тижня Macquarie Bank спрогнозував збільшення прибутку BHP на 74% за рік до 30 червня, причому прибуток зросте з 7,8 мільярда доларів до 13,6 мільярда доларів, причому левова частка прибутку буде надходити від залізної руди.

Очікується, що річні дивіденди зростуть більш ніж удвічі до 2,55 доларів на акцію.

Ціна падає, коли відкривається нова шахта

Прогнози банку збіглися з відкриттям нового флагмана BHP з видобутку залізної руди, гігантської шахти South Flank, яка, як очікується, розпочне роботу з продуктивністю 40 мільйонів тонн на рік, яка протягом наступних трьох років зросте до 80 мільйонів тонн на тонну.

Важливо, що South Flank, розробка якого коштує 3,6 мільярда доларів, не збільшить експорт австралійської залізної руди, оскільки вона замінює старі шахти, які планується закрити.

BHP розробила свій великий новий рудник бездоганно, оскільки дозвіл було дано три роки тому, коли залізна руда коштувала менше 70 доларів за тонну. Перше виробництво відбулося на тижні, коли ціна була близько $220/т.

Згідно з оцінками, зробленими минулого четверга, у день початку виробництва, BHP сподівалася на окупність капітальних витрат шахти менш ніж за 12 місяців, надзвичайно швидку окупність.

Навіть з падінням ціни залізна руда буде домінувати в прибутках компанії протягом наступних кількох років завдяки низьким виробничим витратам.

Раніше сьогодні на австралійському фондовому ринку акції BHP трималися добре завдяки впливу компанії на ряд товарів, ціна яких впала на 1,9%.

Це була інша історія для Fortescue Metals Group, виробника залізної руди, яка впала на 4%.

Згасаючий бум

Падіння цін на залізну руду до рівня менш ніж 200 дол. США за тонну було одним із ряду корекцій цін на сировинні товари, які також спричинили падіння міді, олова, нікелю та алюмінію.

Ознаки того, що товарний бум останніх 12 місяців, можливо, закінчився, включають послаблення кредитування в Китаї, що вимірюється так званим кредитним пульсом, який є мірою кредиту як відсоток економіки.

Згідно з прогнозом Macquarie, сьогоднішнє падіння стане початком стійкого падіння, коли ціна впаде до 140 доларів США за тонну пізніше цього року, а потім знизиться до 105 доларів США за тонну наступного року, а потім досягне дна близько 74 доларів США за тонну в 2024 році.